证券投资基金_学习考试用书研发中心编_9787302298281

证券投资基金

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　　《全国证券业从业资格考试一本通：证券投资基金（新大纲版）》主要内容包括：证券投资基金的基本内涵、资本资产定价模型及套利定价理论、有效市场假设理论、行为金融理论；股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金与保本基金、交易型开放式指数基金、合格境内投资者基金、封闭式基金、上市开放式基金的募集、基金交易与登记；基金配置、基金管理、基金托管、基金监管；基金的市场营销、基金产品设计与定价、基金的估值、费用与会计核算、基金的利润分配与税收、基金资金清算与会计复核、基金财务会计报告分析；基金绩效衡量、债券收益率及收益率曲线、基金净值收益率的计算、基金绩效的收益率衡量、风险调整绩效衡量方法、择时能力衡量和绩效贡献分析等。
　　以上内容以知识结构图、重点与难点提示、章节内容阐述、章节习题、真题解析、模拟试题等形式编撰设计。书中内容基本涵盖了证券从业者所需要的基础知识、专业知识以及考试范围。
　　《全国证券业从业资格考试一本通：证券投资基金（新大纲版）》对象：全国证券业从业资格考试应试者、证券业从业人员及广大读者。

　　4．经营风险
　　经营风险与公司经营活动引起的收入现金流的不确定性有关。它可以通过公司期间运营收入的分布状况进行度量。也就是说，运营收入变化越大，经营风险就越大；运营收入越稳定，经营风险就越小。经营风险被分为外部经营风险和内部经营风险。内部经营风险通过公司的运营效率得到体现；外部经营风险则与那些超出公司控制的环境因素（如公司所处的政治环境和经济环境）相联系。政府债券不存在经营风险，高质量的公司债券的持有者承受有限的经营风险，而低质量债券的持有者则承受比较多的经营风险。
　　5．购买力风险
　　债券投资的名义收益率包括实际回报率和持有期内的通货膨胀率。由于通货膨胀率处于变化过程中，因此投资者并不总能预料到通胀率的变化程度。未预期的通货膨胀使债券投资的收益率产生波动，在通货膨胀加速的情况下，将使债券投资者的实际收益率降低。
　　因此，债券和其他固定收益证券，如优先股，易于受到加速通胀的影响，即购买力风险的影响。另外，债券在通货紧缩时期或通胀减速期是较具有价值的投资。事实上，在资产配置方案中，固定收益证券的基本优点是在通货的条件下可以套期保值。
　　6．汇率风险
　　当投资者持有债券的利息及本金以外币偿还，或者以外币计算但要换算成本币偿还的时候，投资者就要面临着汇率风险。若外币相对于本币升值，债券投资带来的现金流可以兑换到更多的本币，从而有利于债券投资者提高其收益率；而当外币相对于本币贬值时，债券投资带来的现金流可以兑换的本币就会减少，这样将会降低债券投资者的收益率。
　　7．赎回风险
　　对于有附加赎回选择权的债券来说，-投资者将面临赎回风险。这种风险来源于三个方面：
　　（1）可赎回债券的利息收入具有很大的不确定性。
　　（2）债券发行人往往在利率走低时行使赎回权利，从而加大了债券投资者的再投资风险。
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