商业银行同房地产之间存在着非常密切的资金关联，近些年我国商业银行流动性同房地产价格之间的关联波动却显示出了新的复杂特征。而且，现有相关研究仍然将焦点置于两者关联风险的常规状态，忽视了极端风险才是风险真正核心的原则，并造成了估计结果出现明显的偏差。针对现有相关研究的瑕疵，本研究将Copula函数同极值POT模型结合起来，并引入到VaR技术中，构建了二维混合极端风险模型。检验结果也表明，本研究所构建混合模型要较现有常用的其他风险测度模型更能精确地度量我国商业银行流动性同房地产价格之间的极端关联波动关系。本研究不仅可为商业银行、房地产及其他经济部门提供具体的风险管理技术与方法，还可以为我国相关的经济管理部门制定相关政策提供坚实可靠的决策依据。

花拥军，重庆大学经济与工商管理学院教授。研究方向：投资决策与项目管理、金融风险管理。在Computational Intelligence and Neuroscience等SCI期刊、《经济学动态》《管理工程学报》等CSSCI期刊发表论文十余篇。承担教育部人文社会科学研究规划基金项目、国家社会科学基金一般项目、国务院研究室宏观经济研究司课题等十余项。