本书介绍了对冲和无套利的重要概念，大部分复杂的金融理论均建立在这些概念的基础之上。对于最初在赌博中体现出的一些理念，我们将把握其中的本质思想并将它转化成风险与回报的分析方法。第1卷中的各种假设条件、关键概念以及结论共同组成了众所周知的“布莱克-斯科尔斯世界”——以费希尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯两人之名命名。他们两人与罗伯特·莫顿一起构建了布莱克-斯科尔斯世界。第1卷除基本的微积分之外并不需要多少金融背景知识。
推荐序一金融衍生品是20世纪最具革命性的金融创新，近40年来，全球金融衍生品市场发展迅猛，在高效管理风险、创造丰富投资工具与多样交易策略、创新金融产品等方面发挥了其他金融市场无法代替的作用。近年来，我国期货与衍生品市场的发展速度也在加快，沪深300股指期货、国债期货在中国金融期货交易所相继上市，上海证券交易所推出了上证50ETF期权。即使在国外，期权的出现也被称为“期权革命”，只要运用得当，其在资产配置、投资策略、风险管理乃至金融解决方案领域的应用之丰富、效果之奇妙常常令人称奇。伴随着我国经济的进一步对外开放和金融市场化改革的推进，我国的外汇期货与商品、金融等各类期权也将陆续推出，以远期、互换等交易工具和证券、信用等基础性资产为标的的场外金融衍生品市场也在迅速发展。衍生品正在成为我国各类金融机构和现货企业的重要工具，将被广泛地应用于外汇、利率、证券、大宗商品以及信用等各类基础产品的风险管理和金融创新。
现实的需求必然激发学习的热潮。然而，要想在日益复杂的衍生品市场中得心应手、游刃有余绝非易事。与期权等衍生品领域相关的学科——金融工程，被称为金融领域的“火箭科学”，其中至少涉及现代金融理论、复杂的数学知识技巧、数据处理分析技术和编程技术。大量深奥的数学知识和复杂技术的存在，使得许多人对此望而却步。进一步看，如何将这些复杂的知识与技术运用到实际市场中去，亦是一个不小的挑战。因此，对于金融工程领域的从业者和学习研究者来说，若有一本兼具理论深度和实际运用、清晰易懂的案头书籍备查，是一大幸事。
保罗·威尔莫特，是一位金融顾问、培训师、作家和软件开发者。但更重要的是他最喜欢用来跳舞的歌是伊基·波普的《生之欲望》（ Lust for Life）和门基乐队的《我是一个信徒》（I am a Believer）。而每当嗡嗡鸡乐团的那首《曾经爱上不该爱的人》（Ever Fallen in Love withSomeone You Shouldn‘t Have Fallen in Love with》响起的时候，一定会让他喉头哽噎，这首歌的故事几乎是他最近刚结束的单恋生活的完美写照。
他用了32年试图去弹奏吉他，不过至今也只能掌握D、A和E和弦的指法。保罗还在杂耍领域也很成功，他曾担任巧手杂耍剧团的演员经理。
而他的爱好是中年危机。
第1卷
第一部分 数理与金融基础、衍生品基本理论、风险与收益
第1章 产品和市场
第2章 衍生品
第3章 资产的随机行为
第4章 基本的随机微积分
第5章 布莱克-斯科尔斯模型
第6章 偏微分方程
第7章 布莱克-斯科尔斯期权定价公式和“希腊字母”
第8章 布莱克-斯科尔斯世界的简单拓展
第9章 提前执行与美式期权
第10章 概率密度函数和首次退出时间
第11章 多资产期权
第12章 如何进行Delta对冲
第13章 固定收益证券和分析：收益率、久期和凸性
第14章 互换
第15章 二叉树模型
第16章 正态近似的准确性
第17章 从黑杰克和赌博学到的投资经验
第18章 投资组合管理
第19章 在险值
第20章 预测市场
第21章 一个交易游戏
第2卷
第二部分 奇异合约及路径依赖
第22章 奇异及路径依赖衍生品导论
第23章 障碍期权
第24章 强路径依赖衍生品
第25章 亚式期权
第26章 回溯期权
第27章 衍生品和随机控制
第28章 各种各样的奇异衍生品
第29章 股权和外汇类产品的说明书
第三部分 固定收益的建模和衍生品
第30章 单因子利率建模
第31章 收益率曲线拟合
第32章 利率衍生品
第33章 可转债
第34章 按揭支持证券
第35章 多因子利率建模
第36章 瞬时利率的实证表现
第37章 HJM和BGM模型
第38章 固定收益产品说明书
第四部分 信用风险
第39章 公司价值和违约风险
第40章 信用风险简介
第41章信用衍生品
第42章RiskMetrics和CreditMetrics
第43章CrashMetrics
第44章衍生品灾难案例
第3卷
第五部分 进阶主题
第45章金融建模
第46章布莱克-斯科尔斯模型的缺陷
第47章离散对冲
第48章交易成本
第49章波动率模型概述
第50章确定性波动率曲面
第51章随机波动率
第52章不确定参数
第53章波动率经验分析
第54章随机波动率和均值-方差分析
第55章波动率的渐近分析
第56章波动率案例学习：棘轮期权
第57章跳跃扩散
第58章崩盘模型
第59章用期权进行投机
第60章静态对冲
第61章流动性不足市场中对冲的反馈效应
第62章效用理论
第63章美式期权及相关问题的拓展讨论
第64章红利建模高级方法
第65章收益的序列自相关
第66章连续时间资产配置
第67章崩盘风险下的资产配置
第68章无概率利率建模
第69章衍生品定价与最优对冲：无概率模型（续）
第70章无概率利率模型拓展
第71章通货膨胀建模
第72章能源衍生品
第73章实物期权
第74章寿险保单结算与保单贴现
第75章发放奖金的时间
第六部分 数值方法与程序
第76章数值方法概述
第77章单因子模型的有限差分法
第78章单因子模型的有限差分法进阶
第79章两因子模型的有限差分法
第80章蒙特卡罗模拟
第81章数值积分
第82章有限差分程序
第83章蒙特卡罗程序
附录A 你所需要的所有数学知识（一份执行摘要）
附录B VisualBasic计算机代码
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