石油作为世界上最重要的化石能源，对国家的经济发展具有不可替代的战略意义。自19世纪60年代现代石油工业诞生以来，世界石油控制权在欧美跨国石油公司和中东产油国之间经历了反复交替。自20世纪末，随着原油市场的发展和期货市场的成熟，石油市场成为全球石油资源优化配置的有效手段，其市场特征变化直接反映了各方力量的博弈，石油价格形成也完全由市场决定。这一阶段，石油市场的不确定性增加，市场特征更加复杂多变，特别是在后金融危机时代，对石油市场价格行为机理以及复杂特征的研究更加重要。
石油市场理论的发展及市场研究的热点往往跟随定价权的演化而不断延展。20世纪70年代开始的3次石油危机，真正引发了世界诸多学者对石油市场的理论探索。当时的理论研究更多的还是探讨OPEC（石油输出国组织）的“卡特尔”角色以及供需失衡对油价的影响机理。进入21世纪，在市场化定价机制下，随着OPEC市场份额的不断下降，OPEC对价格的影响力也在减弱，市场研究关注的焦点也开始转移。
通过对当前的油价运行规律进行剖析发现，其波动幅度已经远远超出供需因素所能解释的范畴，石油价格更多地表现为金融属性和地缘政治属性，而不再单纯只是商品属性。石油市场已经成为金融系统中不可或缺的一部分，与金融市场之间的信息传导关系更加多样化和复杂化，也开始面临系统性风险和金融传染效应对市场的冲击。这个时候，石油价格波动不仅仅受到石油市场自身供需基本面、市场内部因素的影响，不同层面的外部信息流入也会对市场投资者情绪造成干扰，从而影响市场对未来价格的预期，对市场的研究也从简单的供需框架扩展到对市场微观行为机理的研究。
显然，在不同的内外部市场环境下，影响油价的驱动因素和作用机制都不一样。而高油价和低油价的运行轨迹和外力推动也存在很大的差异。2014年下半年以来，国际油价大幅度下跌，国际石油从高油价进入低油价时代基本成为市场的共识，在可预期的5-10年，国际油价很难出现大的反转。本轮的低油价周期主要是由于全球石油供应宽松，而石油需求受经济低迷影响一直处于疲弱状态导致供需失衡所致。加上化石能源与非常规能源产业之争、新能源技术革命、气候变化约束等外力合成，共同形成了当前的低油价走势。
在这样的背景下，各驱动因素对油价作用的新机理如何演化？市场投资者如何调整策略对冲风险？地缘政治事件对市场的影响如何量化？市场间的信息传染效应如何扩散？油价冲击对经济的影响如何传导？这些问题都需要从新的视角采用新的方法工具进行探索。
本书以国际石油价格新的运行规律为核心，研究内容主要分为石油市场内部微观行为机理、石油市场外部信息传导机制、石油市场宏观经济影响以及石油市场投资和贸易策略。
第1章绪论，主要凝练了在当前国际油价持续低迷的市场环境下，石油市场表现出的新的结构特征以及市场多方力量博弈的新动态，并对石油市场的理论发展进行系统的综述，梳理不同定价阶段石油市场的理论研究趋势和重要发现，最后总结石油市场未来可能的热点科学问题和研究方向。
第2～5章阐述石油市场内部微观行为机理。第2章从石油市场风险一收益之间的复杂关系入手，通过构建不同的模型系统分析石油市场的隐含波动特征，证实隐含波动指数能够有效的反映投资者情绪变化。第3章提出识别国际油价驱动因素的系统分析方法，通过整合偏最小二乘回归模型、向量误差修正模型和有向无环图技术，从同期信息传导机制，对油价的解释力以及对油价波动的贡献程度3个方面对油价上涨期和低迷期各因素的不同作用机理进行全面分析。第4章引入网络关注度，利用网络搜索指数量化突发事件对油价波动的影响，对金融危机、战争、OPEC会议及飓风等不同类型的事件进行对比分析。第5章将图论和社会网络分析理论引入石油市场体系结构特征的研究中，量化分析世界原油市场融合程度的演化规律及区域市场在市场体系中的地位和影响力。
第6-9章阐述石油市场外部信息传导机制。第6章综合运用面板协整、状态空间模型、马尔科夫机制转换模型及向量自回归模型等对国际油价与三大区域天然气价格之间的时变特征、机制转换及冲击的不对称性进行系统研究。第7章引入美元指数作为外生j中击，建立原油市场与各商品市场间的波动溢出模型，分析金融危机前后原油市场与各非能源商品市场间的信息溢出效应和动态相关性。第8章构造半旋转的GumbelCopula函数并提出一种数据驱动的时变最优Copula识别方法，对国际油气价格与美元汇率之间的动态相依关系进行了研究。第9章对比分析中国石油市场与国内外商品市场之间的信息传导机制，分析了中国石油市场与国际市场之间的领先滞后关系。
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