《金融科技发展报告（2017）》为知名互联网金融研究机构零壹财经潜心研究成果。《金融科技发展报告（2017）》试图从"金融科技发展历程、发展现状、新技术的应用、案例、监管、面临的挑战和发展趋势等方面，剖析金融科技的几种典型业态：第三方支付、征信与风控、区块链与数字货币、互联网保险、智能理财、智能信贷、互联网众筹和智慧银行。

《金融科技发展报告2017》为畅销书《互联网金融：框架与实践》《数字货币》《比特币》《风口》《金融基石》作者零壹财经潜心研究成果。《金融科技发展报告2017》试图从金融科技发展历程、发展现状、新技术的应用、案例、监管、面临的挑战和发展趋势等方面，剖析金融科技的几种典型业态：第三方支付、征信与风控、区块链与数字货币、互联网保险、智能理财、智能信贷、互联网众筹和智慧银行。

总 序
零壹智库：探索新金融的广度与深度
零壹财经是一个专注于互联网金融研究的团队。我们希望零壹财经的每一本书都淳朴、大方、谦卑、有力量。
这是四年前我为零壹财经书系所写序言的最后一句话。四年来，零壹财经书系出版了近20本互联网金融 专业书籍，很多朋友跟我说，它已经成为金融领域最具吸引力和影响力的阅读品牌之一。
但是，我们变了。
第一，零壹财经作为一家机构，它的业务已经从互联网金融研究升级为新金融成长服务（当然，互联网金融研究依然是我们的一项核心工作）。
第二，与之相应，零壹财经的研究范畴，扩大到新金融在技术革新和市场变迁中不断诞生的新型金融业务及其伴生服务。
第三，我们成立了零壹智库。在零壹财经自身研究团队基础上，建立了学术委员会、特约研究员、青年学者计划等丰富的学术研究平台，共同打造一流的新金融智库。除了零壹财经研究团队的专业著作以外，我们也出版智库其他学术成员的优秀著作。
我们也没变。我们坚持01思维：
第一，在研究和思考问题时，回归到无的状态（0），清零先入之见，用数据、事实描述事物的基本面目。
第二，关注事物的初始状态（1），尽最大努力厘清它的来龙去脉，注重基础、探望前沿。
以开放的心态，沉浸于新金融世界。求其变，知其不变。
我们现在这样向您介绍：我们专注于新金融研究，不仅仅是一个团队，而是智库平台。我们依然希望零壹智库的每一本书都淳朴、大方、谦卑、有力量。

零壹财经创始人兼CEO 柏 亮

序
金融科技，打开一个怎样的时代
我们动态地理解金融科技，它是一个时代概念，而不是一个行业概念。
全球金融稳定理事会对金融科技（Financial Technology，Fintech）的定义如下：泛指通过技术手段推动金融创新，对金融市场、机构和服务产生重大影响的业务模式、技术应用、流程和产品。
这是目前被引用最广泛的定义。这也是一个不得已的定义，因为它几乎无所不包，似乎挑不出毛病，但是也不免失之宽泛。其实，任何静态地定义金融科技的尝试都是非常困难的：金融科技带有强烈的技术特征，而技术手段推动几乎能够涵盖一切，因为技术手段是日新月异变化的。
我们从另一个角度来看金融科技：它作为一个概念的时代特征是什么？这些时代特征在当下比较突出的落脚点在哪里？
直观地看，金融科技的兴起是最近3～5年的事情，尤其是最近两年，它成为泛金融界使用频率最高的词汇之一。
第一，它充分运用了移动互联网，这使得金融服务人群的极速扩张具有明显的历史阶段性特征。
互联网对金融的改造已经非常深远，但是移动互联网是一次新的飞跃，它从两个角度深刻地改变了金融（尤其是个人金融）的形态和效率：
一是使金融服务脱离了地理限制，不仅仅是从网点脱离出来（这一点PC互联网也能做到），而是从任何固定地理位置解放出来，成为随时随地的服务。
二是移动互联网的普及使金融服务人群急剧下沉、快速扩张，这在中国等发展中国家尤其明显，它极大程度地改变了金融市场的结构，这种改变是历史性的。
第二，数据成为最重要的金融资源，金融风险定价进入全新时代。
数据已经成为最重要的金融资源。互联网使市场主体的行为高度数据化，移动互联网使智能设备成为人的一部分，人的行为既是数据源，也是数据的结果。金融业成为资金和数据合力形成的新生态。你会发现，最近几年，围绕金融业形成了大批新公司，它们几乎都在为金融业做一件事：弄数据数据采集与交易、获客、征信、反欺诈、评分、评级、资产结构化，等等。它们使金融业在两个方面实现了本质上的提升：交易效率的提升和风险定价的精准性。
第三，人工智能重塑金融行为，金融市场会进入更有效的时代吗？
智能化在很大程度上依赖数据化，也在另一个维度改变了金融业：理性与人性。在很长时间内金融理论都构建在经济人假设上：人是理性的，市场是有效的。无论是大型金融危机还是微观交易事件，都一再推翻这个假设。近些年，动物精神成为经济学的热门话题，行为经济学再度获得诺贝尔经济学奖，这些都是经济学界的反思，它试图重新发现经济现实中的人性。人性中的非理性因素是市场波动的重要原因，一些经济学家甚至认为它是金融危机的根源。那么，人工智能，一种不断接近人的思维能力却没有人的非理性因素的人，成为金融业务中的决策者，是否会让金融市场变成经济人的有效市场呢？人们不得不重新思考这个问题。
第四，数字货币和区块链的萌芽中，可能酝酿着下一个金融科技时代。
技术对金融的改变，是从微观开始的，是微观变革的积聚、发酵和突破。其中一些革命性的技术和模式虽然还在萌芽期，发展也不稳定，但有可能改变未来的金融格局。典型的例子是数字货币。它从技术实现方式、市场主体和运营体系等维度为全球支付体系提供了一种全新的可能性；而为支撑比特币运行而产生的区块链技术，开始作为一种独立的技术形态和思维方式发展起来，开始向广泛的金融领域和实体经济领域渗透扩展。支付体系和信息交换体系的全新变革，将为金融科技的下一阶段积蓄强大的动力。
第五，金融风险也进入科技时代。
金融如何创新，风险就会如何创新。金融发展的速度，也是风险积聚的速度，市场对新金融的热情，也是对风险敞开的大门。技术本身是中立的，它被一些人用于金融创新，也被一些人用于金融诈骗，它的速度和效率，它的运行方式，在不成熟的金融业态中，本身就是风险。它创新性强，破坏性也很大。
这些时代特征扎根在具体的业务和业态中。本书试图从发展历程、发展现状、新技术的应用、案例、监管、面临的挑战和发展趋势等方面剖析金融科技的几种典型业态：第三方支付、征信与风控、区块链与数字货币、互联网保险、智能理财、智能信贷、互联网众筹和智慧银行。
这远远不是金融科技的全部，它只是在2017年我们选取的几个样本。我们相信，2018年，你还会看到金融科技时代不一样的特征，不一样的金融科技发展报告。
这是一个生机勃勃的时代，是一个危机四伏的时代，是一个创造的时代，也可能是一个毁灭的时代。

零壹财经创始人兼CEO 柏 亮

零壹财经专业的新金融成长服务机构，旗下拥有零壹研究院、零壹财经及互联网理财用户服务平台爱有财等板块。北京市网贷行业协会发起单位并任宣传专委会主任单位、中国融资租赁三十人论坛成员机构、湖北融资租赁协会副会长单位、微金融50人论坛特邀成员机构及跨界创新组织COIN执委机构。零壹智库零壹财经旗下新型研究服务平台。坚持独立、专业、开放、创新的价值观。包含零壹财经华中新金融研究院、零壹研究院等研究机构，并建立了多元化的学术团队。通过持续开展金融创新的调研、学术交流、峰会论坛及出版传播等业务，服务新金融机构，探索新金融发展浪潮。

Chapter 1 第三方支付 /001
一、发展历程 /001
二、发展现状 /005
三、新技术的应用 /007
四、案例分析 /011
五、监管研读 /015
六、面临的挑战 /023
七、发展趋势 /024
Chapter 2 征信与风控 /028
一、发展历程 /028
二、发展现状 /032
三、新技术的应用 /037
四、案例分析 /043
五、面临的挑战 /059
六、监管研读 /063
七、发展趋势 /067
Chapter 3 区块链与数字货币 /073
一、发展历程 /076
二、发展现状 /083
三、新技术的应用 /102
四、案例分析 /107
五、面临的挑战 /117
六、监管研读 /118
七、发展趋势 /123
Chapter 4 互联网保险 /137
一、发展历程 /137
二、发展现状 /141
三、新技术的应用 /149
四、案例分析 /152
五、面临的挑战 /158
六、监管研读 /163
七、发展趋势 /167

Chapter 5 智能理财 /175
一、发展历程 /176
二、发展现状 /180
三、新技术的应用 /189
四、案例分析 /198
五、面临的挑战 /204
六、监管研读 /206
七、发展趋势 /208
Chapter 6 智能信贷 /210
一、发展历程 /211
二、发展现状 /221
三、新技术的应用 /249
四、案例分析 /259
五、面临的挑战 /271
六、监管研读 /273
七、发展趋势 /281
Chapter 7 互联网众筹 /286
一、发展历程 /289
二、发展现状 /292
三、新技术的运用 /308
四、案例分析 /312
五、面临的挑战 /322
六、监管研读 /326
七、发展趋势 /329
Chapter 8 智慧银行 /333
一、发展历程 /334
二、发展现状 /343
三、新技术的应用 /362
四、案例分析 /366
五、面临的挑战 /377
六、监管研读 /378
七、发展趋势 /382
致谢 /385
Appendix 研究合作单位简介 /386
宜信 /386
大数金融 /388
明特量化 /389
信和大金融 /389