本书是按照入门课程的要求撰写的，对学生来说，这本书应该是有趣并易于理解的。在这个版本中，我们的目标就是在维持原有质量的基础上，按照财务学教材的新标准来撰写课本及教学辅助材料。
自从上一个版本出版以来，金融环境发生了很多重要的变化。上一个版本出版时，美国正在从2007～ 2008年的金融危机中解脱出来。从那以后，全球经济努力摆脱困境，金融市场发生巨大波动，而华尔街的高管们由于在工作环境中鼓励员工承担过多的风险而遭到了惩罚。同一时期，我们还观察到了人们对于美国房地产市场、欧债危机以及美国政府信用从过去的AAA级被降级事件的持续担忧。
在这个变化的环境中学习财务学肯定是很有意思的。在这个最新版本中，我们从财务学的角度说明这些事件。虽然金融环境一直在变化，但在本书之前的版本中所强调过的经过检验的原则，现在变得更加重要。
本书结构我们的目标读者就是那些第一次（也许是唯一一次）学习财务学课程的本科学生。一些学生决定选择金融专业，并继续学习投资学、货币和资本市场，以及高级公司金融等方面的课程，而另一些学生会选择市场营销、管理学或其他非金融专业。还有一些人将从事非商业领域，他们会修读财务学和其他一些商科课程来帮助他们了解法律、房地产或其他领域的信息。
我们的挑战就是提供一本能满足所有这些读者的书。我们的总结是，我们应该关注财务学的核心理念，包括货币的时间价值、风险分析和价值评估这些基本话题。并且，我们还认为，应该从以下两个角度来探讨上述话题：①从那些希望做出精明投资决策的投资者的角度；②从那些希望最大化公司股票价值的企业经理的角度。投资者和经理需要理解的原则是一样的，因此，无论学生学完本课程之后选择从事什么工作，这些核心话题对他们来说都是非常重要的。
在构建本书的结构时，我们首先列出了那些基本上对每个人来说都非常重要的财务学话题，包括金融市场的概览、对决定资产价值的现金流量进行估计的方法、财务预测、货币的时间价值、利率的决定因素、基本的风险分析以及债券和股票估值的基本方法。我们在本书的前10章中介绍了这些核心话题。接下来，由于学习本课程的大部分学生都有可能会在一家商业企业中工作，我们希望向他们介绍这些核心理念在实务中的运用。因此，我们随后继续讨论了资本成本、资本预算、资本结构、股利政策、营运资本管理、风险管理、国际业务、混合融资以及合并和收购。
非金融专业的学生有时候会想，他们为何需要学习财务学。在我们构建本书结构的时候，每个人都很快明确地了解为何他们需要了解时间价值、风险、市场和估值。几乎所有学习本课程的学生都希望在将来的某一天能进行一些投资，因此他们很快就认识到，从第1章到第10章所学习的知识能够帮助他们做出更佳的投资决策。并且，计划投身于商业领域的学生也认识到，如果要获得自身的成功，那么他们的企业也需要成功，而从第11章到第21章所讨论的话题对他们是有帮助的。例如，为了做出一个正确的资本预算决策，需要销售、市场营销、生产和人力资源部门的员工提供准确的销售预测数据，并且非财务领域的人员需要了解他们的行为将如何影响公司的利润和未来业绩。
章节结构：重点关注估值如我们在第1章所讨论的，在美国的企业制度中，财务管理的主要目标就是使公司价值最大化。同时，我们还强调，“不惜一切代价”地提高公司的股票价格是不可取的。经理有责任遵守职业道德，并且，在努力使价值最大化的时候，他们还受到一些限制，例如，经理不能污染环境、不公平地对待劳工、不遵守反垄断法等。在第1章中，我们讨论了估值的概念，并解释了价值是如何取决于未来的现金流和风险的，并说明价值最大化为何对于社会总体来说是好的。这个估值的主题将贯穿全书。
股票和债券估值都是在金融市场上决定的，因此，任何从事金融领域的人都需要很好地理解这些市场。因此，第2章谈论了几种主要的金融市场、投资者在不同类型的证券上所赚取的历史收益率以及这些证券固有的风险。对于金融领域的任何从业人员来说，这些信息都是很重要的，并且，对于任何拥有或希望拥有某种金融资产的人来说，也是很重要的。在这一章中，我们还指出，在本次金融危机发生之后，环境发生了什么样的变化。
从根本上说，资产的价值取决于财务报表上所报告的盈余和现金流。因此，我们在第3章中回顾了这些财务报表，并在第4章中说明应如何分析会计数据，并使用这些数据来评估公司过去的运营状况及其将来的预期运营状况。
第5章讨论了货币的时间价值，这也许是财务学里最基本的一个概念。将现金流、风险和利率结合在一起的基本估值模型就是基于货币的时间价值这个概念的，并且在本书的后续部分中，我们都会使用到这些概念。因此，学生应该在第5章的学习上分配大量的时间。
在第6章中，我们将讨论战略规划的重要性，学习公司是如何预测销售额的，并解释如何在预测过程中使用电子数据表格。
第7章是与利率有关的，这是资产价值的一个关键决定因素。我们讨论风险、通货膨胀、流动性、经济体中的资本供求以及联邦储备委员会的政策是如何影响利率的。对于利率的讨论为我们直接引入了第9章关于债券的话题以及第8章和第10章关于股票的话题，在这些章节中，我们说明应如何使用基本的货币的时间价值模型来估计证券（以及其他金融资产）的价值。
从第1章到第10章所提供的背景材料对于投资者和公司经理而言都是很重要的。这些是“财务学”的话题，而不是通常所使用的“企业”或“公司财务”的话题。因此，从第1章到第10章所关注的都是用来确定价值的概念和模型，而从第11章到第21章所关注的是经理可以采取的那些能够使公司价值最大化的具体措施。
如我们之前所提到的，大部分的商科学生都没有专注于金融领域的计划，因此他们可能认为与“企业财务”有关的章节对他们而言并没有太大的相关性。这并不是绝对正确的，并且，在后续章节中，我们将说明，所有的那些真正重要的商业决策与公司的每个部门都有关联——营销、会计、生产等。因此，虽然像资本预算决策这样的话题看起来是一个财务方面的决策，但需要营销部门的人员提供类似于销售量和销售价格这样的输入数据，也需要生产部门的人员提供生产投入成本数据，等等。并且，资本预算决策影响公司规模、公司产品、利润以及公司的股票价格，这些因素也影响公司所有的员工，包括从CEO到收发室的员工。
第3版的更新如我们之前所提到的，自从第2版出版之后，金融市场和全球商业社会发生了很多变化。同时，日益更新的科技和新理念对我们教授财务学的方式持续产生影响。在第3版中，我们做了一些重要的改变，以反映出环境的变化，这些改变总结如下。
1. 自从第2版出版以来，对金融市场以及金融大领域产生影响的事件包括：2008～2009年金融危机发生之后的萧条以及美国经济的持续走弱；2011年的欧债危机；发生在墨西哥湾的英国石油公司石油泄漏事件；美国政府债务规模的逐步上升以及相应而来的美债评级的降级。在第3版中，我们将讨论这些事件及其对金融市场和公司经理的影响，并且我们将使用这些例子来说明，本书中所谈论的关键概念对于投资者、企业甚至政府官员来说都是很重要的。
2. 今日的学生就是明日的企业和政府领导者，因此他们必须了解财务学的关键原则、金融市场在我们的经济中所发挥的重要作用以及遵守职业道德的重要性。我们也重申，股东价值最大化并不意味着“不惜一切代价提高股价”。我们还讨论了最近的一些事件，在这些事件中，企业不得不为那些有损社会的行为买单。
3. 学生们应该理解如何使用电子数据表格来解决多种财务问题，这是很重要的。基于这一点，我们更新了章节的Excel模型，以匹配书中的说明，我们还使用了一套新的数据来说明如何使用Excel的功能求解书中所探讨的财务问题。这些新的数据与我们一直以来用来说明金融计算器使用方法的那些数据非常相似。
4. 我们还撰写了一整套新的“小测验”，这些问题能使学生积极地参与学习并在阅读教材时保持专注。我们为小测验设计了一个单独的栏目，提出问题，然后向学生展示应如何回答这些问题。通过小测验中的例子，学生对于财务概念的理解会更牢固。小测验的提问和求解过程模仿了教师在实际教学中是如何工作的。
5. 我们还在第3章中明确地讨论了自由现金流，然后在第11章、第12章、第13章和第14章，我们说明了自由现金流如何影响公司普通股票的价格。我们还在这些章节中重新构建了电子数据表格的案例，使这些案例的分析在全书中保持一致。
6. 在修订本书的时候，我们总是会听取评议人的意见，他们在本书内容的可读性及其与学生的相关性方面都提出了建议。对于这些评议人，我们表示特别感谢，因为他们的评论和建议确实有助于我们对第3版进行改善。
7. 评议人常常说起的一个话题就是他们喜欢我们所使用的真实案例，并且也希望我们在这一版本中能提供更多案例。因此，在本书中，我们努力地更新并扩展了所使用的真实案例，这些案例包括以下内容：
典型家庭资产负债表的例子。
说明如何计算一些领先公司的资本结构权重和加权平均资本成本的详细例子。
大量公司的债券评级、收益率和股利支付率数据的更新。
在以下方面进行了详细的剖析：基于账面价值的目标资本结构与基于市场价值的目标资本结构之间的关联性；基于账面价值的债务比率与基于市场价值的债务比率之间的关联性。
以雪佛龙公司为案例，对于盈余、现金流和股利支付率之间的关联性说明所做出的更新。
对大量不同公司的现金周转期的详细剖析。
8. 在第2章（金融市场和机构）中，我们指出证券化资产（例如抵押贷款、汽车贷款和信用卡账单）日益增加的重要性及其启示。我们简单讨论了证券化的操作过程及其好处，也讨论了它在本次金融危机中所扮演的角色。我们还讨论了对冲基金和私募股权基金，并且列举了一些从事此领域的公司。
9. 近年来的一个重要趋势就是衍生工具的使用变得越来越广泛。我们在第2章和第18章都将讨论衍生工具。特别的是，我们将讨论信用违约互换以及它们在2008年全球金融危机中所扮演的角色。
10.我们更新并完善了教学辅助资料包，包括以下内容：
教师手册。
试题库。
章节Excel模型。
章节综合案例Excel模型。
Excel电子数据表格问题模型。
章节综合案例的幻灯片。
总结从某种程度来说，财务学就是企业制度的基石——良好的财务管理对于所有企业以及国家和全世界的经济健康都是至关重要的。由于其重要性，人们应该广泛和深刻地理解财务学，但是说起来容易做起来难。这个领域是复杂的，并且由于经济状况的变化，这个领域也一直在发生变化。所有的这些都让财务学课程令人感到振奋并具有趣味性，同时也存在挑战和复杂性。我们真诚地希望本书能够使人们更好地理解亚洲和美国的金融系统，这是本书对于自身目标的挑战。
乔尔·F. 休斯顿，是佛罗里达大学工商管理专业的William D. Hussey讲座教授。休斯顿教授从美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院获得硕士和博士学位，从富兰克林马歇尔学院（Franklin and Marshall College）获得学士学位。加盟佛罗里达大学之前，休斯顿博士是宾夕法尼亚联邦储备银行的经济学家。休斯顿博士的主要研究领域包括公司理财和金融机构，其学术论文发表于众多*期刊，如The Journal of Finance（财务学刊）、Journal of Financial Economics（财务经济学刊）、Journal of Business（商业学刊）、Journal of Financial and Quantitative Analysis（财务与定量分析学刊）和Financial Management（财务管理）。休斯顿教授目前是Journal of Money，Credit and Banking（货币、信贷与银行学刊）和Journal of Financial Services Research（金融服务研究学刊）的副主编。自从1987年加盟佛罗里达大学以来，休斯顿教授已经获得17项教学奖励，积极参与本科生与研究生的教学工作。除了合作编写的财务管理教材之外，休斯顿博士还参与公用事业管理委员会（PURC）/世界银行项目、南方公司（southern Corporation）、艾斯能公司（Exelon Corporation）和美国量化服务公司（Volume Services America）的管理教学项目。
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