本书是导论篇主要阐述了货币、信用以及联邦储备体系的职能。金融价格篇讨论了利率和债券价格、利率的结构、市场有效性、汇率的决定。金融机构篇主要是阐述关于金融中介机构、商业银行结构、监管与绩效、金融创新、金融体系稳定性等内容。金融市场篇介绍了关于股票市场、债务市场、远期、期货和期权合约、国际金融体系的基本概念和基本操作。货币理论篇主要研究货币供给、需求市场均衡以及总需求与总供给。货币政策篇论述了货币政策制定、执行、面临的挑战及金融体系全球化下的货币政策协调。
王珏，女，博士，教授，1971年生人，主要研究领域财务管理、国际贸易与世界经济，在财务管理与国际贸易与世界经济领域有近20年的教学经验，翻译出版相关译著近10个品种。是国内一流的财务管理与世界经济人才。
第1章 财务管理与企业1
企业的目的2
构成财务基础的五大基本原理3
原理1：现金流才是关键3
原理2：货币的时间价值4
原理3：风险需要回报4
原理4：市场价格一贯正确5
原理5：利益冲突引发代理问题7
当前全球金融危机8
避免金融危机——回到基本原理9
至关重要的伦理与信任10
财务在企业中的角色与地位11
学习财务管理的目的11
财务经理所扮演的角色12
企业的组织类型13
单一业主制13
合伙制14
公司制14
企业的组织形式与税收：对股息的
双重征税15
S型公司和有限责任公司（LLCs）15
应选择那种组织形态？16
融资与跨国公司：新的角色16
本章小结17
内容回顾19
迷你案例20
第2章 金融市场与投资银行体系21
企业融资：资本在经济体系中的运动23
公开发售与私募24
初级市场与次级市场25
货币市场与资本市场26
即期市场和远期市场27
证券交易所：有组织的证券交易所
与柜台交易市场，界限日益模糊27
公开发售证券28
功能29
独立的投资银行业的消亡30
承销方式30
债务私募32
发行成本33
旨在规范企业目标的规则：
萨班斯-奥克斯利法案35
金融市场上的回报率35
长期回报率36
近期的利率水平37
利率决定因素39
用风险溢酬估计具体利率40
实际无风险利率和无风险利率40
实际利率和名义利率40
通货膨胀与实际收益率：财务
分析方法43
利率的期限结构44
观察利率期限结构的历史记录45
如何解释利率期限结构的形状？46
本章小结48
内容回顾50
思考题51
迷你案例53
第3章 财务报表一览54
损益表56
损益表示例：家得宝公司58
家得宝公司共同量损益表59
资产负债表61
资产的类型61
融资方式64
资产负债表示例：家得宝公司65
营运资本68
资产负债表和损益表——作为
一个图69
衡量现金流71
利润与现金流71
初识：确定现金的来源与使用73
现金流量表73
计算现金流的总结性建议80
家得宝财务状况结论81
GAAP和IFRS82
所得税与财务83
计算应税收入84
计算应缴税款84
会计舞弊与财务报表约束87
本章小结88
复习题92
练习题93
迷你案例100
附录3A自由现金流104
什么是自由现金流？104
自由现金流的计算104
货币的另外一面：融资现金流106
总结性思考107
附录总结108
思考题108
第4章 财务报表分析111
财务分析的目的111
衡量关键财务关系114
问题1：企业流动性如何——它能
支付账单吗？116
问题2：企业管理者是否从企业资产
中创造了足够的营运利润？121
问题3：企业如何融通资产？126
问题4：企业管理者是否为股东所
提供的资产带来了很好的回报？129
问题5：企业管理者是否创造了
股东价值？132
财务比率分析的制约性138
本章小结139
复习题142
练习题142
迷你案例150
第5章 折现现金流分析152
复利、终值与现值154
现金流量时间线154
货币时间流动价值的计算157
两种不同的货币时间价值的问题162
复利应用于现金以外的领域164
现值164
年金169
复利年金169
年金的现值171
期初应付年金173
分期摊还的借款175
比较利率177
复利计息不以年度计算时现值与
终值的计算179
不均衡现金流以及永续年金的现值182
永续年金184
本章小结185
复习题188
练习题188
小案例196
第6章 风险分析198
预期收益定义及评估200
风险定义级评估202
收益率：投资者的经验208
风险及多样性209
规避风险210
评估市场风险211
评估一个组合的β218
风险和多样化展示219
投资者必要收益率222
必要收益率的概念222
评估必要收益率223
章节总结226
复习题229
练习题229
小案例233
第7章 利率与债券计价236
债券种类237
信用债券237
次级债券238
抵押债券238
欧洲债券238
可转换债券239
债券的术语与特点239
资产与收入的索偿240
面额240
息票利率240
到期期限241
赎回条款241
债券合约241
债券评级242
价值界定244
什么决定价值？246
价值评估：基本的过程247
债券价值评估248
债券收益253
当前的收益率255
债券价值评估：三种重要关系256
本章总结261
复习题264
练习题264
小案例267
第8章 权益价值评估269
优先股270
优先股的特点271
优先股估值273
普通股276
普通股的特点277
普通股估值278
股东的预期回报率283
优先股股东的预期回报率283
普通股股东的预期回报率285
本章总结288
复习题291
研究问题291
小案例294
第9章 资本的机会成本295
资本成本：关键定义与概念296
机会成本、必要报酬率和资本成本296
公司的财务政策和资本成本298
确定个别资本成本298
债务成本298
优先股的成本301
普通股成本302
股利增长模型303
应用股利增长模型的问题304
资本资产定价模型304
应用资本资产定价模型的问题306
加权平均资本成本308
资本结构权数309
计算加权平均资本成本309
计算部门资本成本312
估计部门资本成本312
应用单一业务公司来估计部门的
资本成本312
利用资本成本评估公司新的投资
项目317
章节总结318
复习题320
练习题321
小案例325
第10章 资本投资决策分析（1）327
寻找获利性项目328
资本预算决策标准330
投资回收期330
净现值333
利用数据处理软件计算净现值337
赢利能力指数（成本利润率）338
内部收益率341
净现值和内部收益率的关系分析：
净现值表345
内部收益率的难题：多个解的
问题346
改进的内部收益率（MIRR）347
数据处理软件法计算改进的内部
收益率351
资本配给352
资本配给的依据353
资本配给和投资项目选择353
对互斥项目排序354
投资规模不同的问题355
投资回收期不同的问题356
投资项目寿命期不同的问题357
本章小结361
复习题364
思考题365
小测试373
第11章 资本投资决策分析（2）375
资本预算决策原则376
利用自由现金流而非会计利润376
增量377
区分现有产品产生的现金流377
寻找独特或协调效应377
引入营运资本的需求378
增量费用378
谨记沉没成本不是增量现金流378
考虑机会成本379
判断管理费用是否是增量现金流379
不考虑利息支付与融资379
计算一项投资的自由现金流380
初始投资成本有哪些381
项目期内的年自由现金流有哪些382
终期现金流包含哪些383
计算自由现金流383
计算自由现金流的一个复杂例题387
资本预算决策中的方案选择391
推迟投资项目391
扩张投资项目392
放弃投资项目393
资本预算决策中方案选择的底线393
投资决策和风险393
资本预算决策中有哪些相关的衡量
风险方法？394
出于资本预算决策目的风险衡量
面临的一个现实：仅系统风险就
可以了吗？395
将风险纳入资本预算决策中396
衡量一项投资的系统风险399
用会计数据估计投资项目的 399
估计 值的纯游戏法400
通过模仿的方式估计投资项目风险400
通过模仿法进行敏感性分析402
本章小结403
复习题405
思考题405
小测验411
附录11A412
思考题414
第12章 财务杠杆和资本结构政策415
理解商业风险和金融风险的不同417
商业风险418
经营风险418
盈亏平衡分析419
盈亏平衡模型的基本要素419
确定盈亏平衡点421
盈亏平衡销售额422
财务杠杆的来源424
财务杠杆425
复合杠杆427
资本结构理论430
资本结构理论的简要分析432
资本结构的重要性433
独立性情况433
适中的情况434
公司价值和代理成本437
代理成本、自由现金流和资本结构438
管理的影响439
资本结构管理的基本工具440
EBIT-EPS分析440
可比杠杆率443
行业规范444
简单看一下实际的资本结构管理444
本章小结446
复习题449
思考题449
小测验452
第13章 股利政策454
关键术语455
股利政策对于股东来说重要吗？456
三个基本观点456
理解股利政策理论的意义459
我们得出什么结论呢？462
实践中的股息决策463
法律限制463
流动性约束463
保持控制权463
备选股利政策463
股利支付程序464
股票股利和股票分割465
股票回购466
股票回购作为股利政策467
投资者的选择468
融资决策还是投资决策？469
实际问题——股票回购程序469
本章小结470
复习题473
思考题473
小测验476
第14章 财务预测和计划477
财务预测478
销售预测478
预测财务变量479
财务预测的销售百分比法479
赢利水平和股利政策对DFN的影响
分析481
销售增长对DFN的影
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