本书属于高等院校金融类教材，它以现代证券投资理论为基础，系统、全面地介绍了证券投资基础知识、基本原理、投资分析及决策的全过程。本书以证券投资的收益与风险、投资组合的选择、证券定价理论和证券市场理论等为理论核心，以证券投资工具、证券投资市场、证券投资分析以及维护投资运作的证券监管制度为主要内容，形成了证券投资完整的理论体系和知识结构。

雷寅丹，自参加工作以来，一直从事经管类方面的教学和研究工作，积累了丰富的教学和经验，教育思想观念先进，教学内容理论联系实际，教学方法灵活创新,教学效果优秀，受到学生欢迎。多年来潜心研究证券投资市场和证券投资分析以及维护投资运作。

目 录
第一章 证券投资导论 ............................................................................................. 1
第一节 证券投资的产生与发展 ........................................................................................................ 1
一、投资的概念 ........................................................................................................................... 1
二、证券的概念 ........................................................................................................................... 2
三、有价证券的基本类型 ........................................................................................................... 2
四、证券投资的概念 ................................................................................................................... 4
五、证券投资的产生和发展 ....................................................................................................... 4
六、中国证券投资的产生和发展 ............................................................................................... 5
第二节 证券投资过程 ........................................................................................................................ 6
一、理性的投资过程 ................................................................................................................... 6
二、证券投资与实物投资 ........................................................................................................... 7
三、证券投资与证券投机 ........................................................................................................... 7
第三节 证券投资学的基本内容与研究方法 ..................................................................................... 8
一、证券投资学的基本内容 ....................................................................................................... 8
二、证券投资学的研究方法 ....................................................................................................... 8
第四节 虚拟经济与实体经济 ............................................................................................................ 8
一、虚拟经济形成机理、发展与规模 ....................................................................................... 8
二、虚拟经济与实体经济的关系 ..............................................................................................10
三、我国发展虚拟经济的几点建议 ..........................................................................................12
第二章 债券 .......................................................................................................... 13
第一节 债券概述 ...............................................................................................................................13
一、债券的定义 ..........................................................................................................................13
二、债券的基本要素 ..................................................................................................................13
三、债券的基本特征 ..................................................................................................................14
四、债券的种类 ..........................................................................................................................15
第二节 债券的交易与发行 ...............................................................................................................21
一、债券交易 ..............................................................................................................................21
二、债券发行 ..............................................................................................................................21
第三节 债券管理 ...............................................................................................................................23
一、债券的风险管理 ..................................................................................................................23
二、债券收益率的计算 ..............................................................................................................24
三、债券的评级 ..........................................................................................................................25
四、债券型基金 ..........................................................................................................................25
五、债券和股票的区别 ..............................................................................................................26
六、中美债券市场比较分析 ......................................................................................................27
七、债券市场发展启示 ..............................................................................................................27
第三章 股票 .......................................................................................................... 29
第一节 股份有限公司及其组织形式 ...............................................................................................29
一、股份制度的概念 ..................................................................................................................29
二、股份制度的历史与作用 ......................................................................................................29
三、股份制度的作用 ..................................................................................................................30
四、股份有限公司的发起 ..........................................................................................................30
五、股份有限公司的股东 ..........................................................................................................30
六、股份有限公司的组织机构 ..................................................................................................31
七、股份有限公司的变更 ..........................................................................................................31
第二节 股票概述 ...............................................................................................................................32
一、股票的概念 ..........................................................................................................................32
二、股票的历史与发展 ..............................................................................................................33
三、股票的特征 ..........................................................................................................................34
四、股票的价值与价格 ..............................................................................................................35
五、股票市价的简单计算模型 ..................................................................................................37
第三节 股票的种类 ...........................................................................................................................38
一、普通股股票 ..........................................................................................................................38
二、优先股股票 ..........................................................................................................................40
三、后配股股票 ..........................................................................................................................42
四、记名股票和不记名股票 ......................................................................................................43
五、面值股票和无面值股票 ......................................................................................................43
六、按股票的投资主体分类 ......................................................................................................44
七、按上市地点分类 ..................................................................................................................45
八、按公司业绩分类 ..................................................................................................................45
九、我国的股权分置改革 ..........................................................................................................46
第四章 证券投资基金 ........................................................................................... 48
第一节 证券投资基金概述 ...............................................................................................................48
一、证券投资基金的概念、起源及发展 ..................................................................................48
二、证券投资基金的性质 ..........................................................................................................49
三、证券投资基金的基本特征 ..................................................................................................49
四、证券投资基金的作用 ..........................................................................................................50
五、证券投资基金的构成 ..........................................................................................................50
六、证券投资基金的参与主体 ..................................................................................................51
七、利用证券投资基金进行证券投资的分析方法 ..................................................................51
八、证券投资基金与股票、债券的区别 ..................................................................................52
第二节 证券投资基金的基本类型 ...................................................................................................53
一、按基金的组织方式分类 ......................................................................................................53
二、按基金的运作方式分类 ......................................................................................................54
三、按投资目标分类 ..................................................................................................................55
四、按投资标的分类 ..................................................................................................................56
五、按投资理念分类 ..................................................................................................................57
六、按资本来源和流向分类 ......................................................................................................57
七、其他特殊类型 ......................................................................................................................58
第三节 我国证券投资基金的组织管理 ...........................................................................................59
一、证券投资基金的募集 ..........................................................................................................59
二、申请设立证券投资基金的基本条件 ..................................................................................59
三、证券投资基金份额的申购和赎回 ......................................................................................61
四、证券投资基金的投资和收益分配 ......................................................................................61
五、证券投资基金的托管人与管理人 ......................................................................................62
六、基金持有人的权利与义务 ..................................................................................................63
七、证券投资基金运作的监督管理 ..........................................................................................64
八、证券投资基金禁止从事的行为 ..........................................................................................64
九、证券投资基金的收费 ..........................................................................................................65
十、证券投资基金的估值和净资产值 ......................................................................................66
十一、证券投资基金的发行方式 ..............................................................................................66
十二、基金份额持有人大会 ......................................................................................................67
十三、监督管理和法律责任 ......................................................................................................68
第四节 基金定投 ...............................................................................................................................68
一、基金定投的概念 ..................................................................................................................68
二、基金定投的特点 ..................................................................................................................68
三、基金定投的优点 .................................................................................................................69
四、基金定投的投资原则 ........................................................................................................70
五、基金定投的投资误区 ..........................................................................................................70
第五章 金融衍生工具 ........................................................................................... 73
第一节 金融衍生工具概述 ...............................................................................................................73
一、金融衍生工具的含义和特点 ..............................................................................................73
二、金融衍生工具的产生、发展及现状 ..................................................................................74
三、金融衍生工具的种类 ..........................................................................................................75
四、金融衍生工具的功能 ..........................................................................................................77
第二节 金融远期合约 .......................................................................................................................77
一、现货交易、远期交易与期货交易 ......................................................................................77
二、金融远期合约与远期合约市场 ..........................................................................................78
第三节 金融期货合约与金融期货市场 ...........................................................................................78
一、金融期货的定义和特征 ......................................................................................................78
二、金融期货的主要交易制度 ..................................................................................................79
三、金融期货的种类 ..................................................................................................................80
四、金融期货的基本功能 ..........................................................................................................81
第四节 金融期权与期权类金融衍生产品 ........................................................................................82
一、金融期权的定义和特征 ......................................................................................................82
二、金融期权的分类 ..................................................................................................................83
三、金融期权的基本功能 ..........................................................................................................84
四、权证 ......................................................................................................................................84
五、可转换债券 ..........................................................................................................................85
第五节 金融互换交易 .......................................................................................................................86
一、互换合约的概念 ..................................................................................................................86
二、互换合约的特点 ..................................................................................................................87
三、互换合约的产生与发展 ......................................................................................................87
四、互换交易的功能 ..................................................................................................................87
五、互换合约的种类 ..................................................................................................................87
六、基本的互换合约 ..................................................................................................................88
第六节 其他衍生工具简介 ...............................................................................................................88
一、存托凭证 ..............................................................................................................................88
二、资产证券化与证券化产品 ..................................................................................................90
三、结构化金融衍生产品 ..........................................................................................................92
第六章 证券投资主体 ........................................................................................... 93
第一节 非金融机构 ...........................................................................................................................93
一、现代企业制度 ......................................................................................................................93
二、股份有限公司的设立 ..........................................................................................................94
三、股份有限公司的组织结构 ..................................................................................................95
四、企业投融资 ..........................................................................................................................96
五、企业并购 ..............................................................................................................................96
第二节 非银行金融机构 ...................................................................................................................97
一、投资银行证券投资 ..............................................................................................................97
二、保险公司证券投资 ..............................................................................................................99
三、社会保障机构证券投资 .................................................................................................... 100
第三节 银行机构 ............................................................................................................................. 101
一、商业银行和投资银行的合分模式 .................................................................................... 101
二、证券市场对商业银行的影响 ............................................................................................ 101
三、商业银行证券投资的目的 ................................................................................................ 102
四、商业银行证券投资的方式 ................................................................................................ 102
第四节 官方机构 ............................................................................................................................. 104
一、财政部与证券投资 ............................................................................................................ 104
二、中国人民银行与证券投资 ................................................................................................ 105
三、政策性银行与证券投资 .................................................................................................... 105
第五节 居民个人 ............................................................................................................................. 106
一、个人证券投资目的 ............................................................................................................ 106
二、个人证券投资的影响因素 ................................................................................................ 106
三、个人证券投资的过程 ........................................................................................................ 106
四、个人证券投资的策略 ........................................................................................................ 107
第七章 证券市场概述 ......................................................................................... 109
第一节 证券市场的基本概念 ......................................................................................................... 109
一、证券市场的含义 ................................................................................................................ 109
二、证券市场的特征 ................................................................................................................ 109
三、证券市场与其他市场的区别 ............................................................................................ 110
四、证券市场的结构 ................................................................................................................ 110
五、证券市场的功能分析 ........................................................................................................ 111
第二节 证券市场构成要素（参与者） ......................................................................................... 112
一、证券发行人 ........................................................................................................................ 112
二、证券投资人 ........................................................................................................................ 113
三、证券市场中介机构 ............................................................................................................ 114
第三节 证券市场的产生与发展 ..................................................................................................... 116
一、证券市场的产生 ................................................................................................................ 116
二、证券市场的发展阶段 ........................................................................................................ 116
三、国际证券市场发展现状与趋势 ........................................................................................ 117
四、中国证券市场发展史简述 ................................................................................................ 118
五、中国证券市场的对外开放 ................................................................................................ 119
第八章 证券发行市场 ......................................................................................... 121
第一节 证券发行市场概述 ............................................................................................................. 121
一、证券发行市场的含义与作用 ............................................................................................ 121
二、证券发行分类 .................................................................................................................... 121
三、证券承销制度 .................................................................................................................... 122
四、证券发行市场的主体结构 ................................................................................................ 123
五、证券发行的管理 ................................................................................................................ 123
第二节 债券的发行与承销 ............................................................................................................. 124
一、债券发行与承销概述 ........................................................................................................ 124
二、国债的发行与承销 ............................................................................................................ 126
三、金融债券的发行与销售 .................................................................................................... 128
四、企业（公司）债券的发行与销售 .................................................................................... 129
五、基金单位的发行 ................................................................................................................ 130
第三节 股票的发行 ....................................................................................................................... 131
一、股票的发行目的和条件 .................................................................................................... 131
二、股票公开发行、上市与承销 ............................................................................................ 133
三、股票发行定价 .................................................................................................................... 136
四、必须具备的募股文件 ........................................................................................................ 137
五、股票发行的申报程序 ........................................................................................................ 137
六、发行审批 ............................................................................................................................ 138
七、我国股票的发行方式 ........................................................................................................ 138
八、股票发行费用 .................................................................................................................... 138
第九章 证券交易市场 ......................................................................................... 139
第一节 证券交易市场概述 ............................................................................................................. 139
一、证券交易市场的概念和特点 ............................................................................................ 139
二、证券交易市场的参与者 .................................................................................................... 139
三、证券交易市场的功能 ........................................................................................................ 139
四、证券交易市场运行特点 .................................................................................................... 140
第二节 证券交易市场的类型 ......................................................................................................... 141
一、场内交易市场 .................................................................................................................... 141
二、场外交易市场 .................................................................................................................... 142
第三节 证券交易市场参与者 ......................................................................................................... 144
一、证券发行人 ........................................................................................................................ 144
二、证券投资人 ........................................................................................................................ 144
三、证券市场中介机构 ............................................................................................................ 144
四、自律性组织 ........................................................................................................................ 145
五、证券监管机构 .................................................................................................................... 146
第四节 证券交易的程序、方式和价格 ......................................................................................... 146
一、证券上市 ............................................................................................................................ 146
二、证券交易程序及交易规则 ................................................................................................ 148
三、证券交易方式 .................................................................................................................... 150
四、证券价格（以股票为例） ................................................................................................ 153
五、股票除权、除息及除权价的计算 .................................................................................... 154
六、股票价格指数 .................................................................................................................... 156
第十章 上市公司的运作 ...................................................................................... 158
第一节 上市公司概述 ..................................................................................................................... 158
一、上市公司的概念及特点 .................................................................................................... 158
二、公司上市的基本条件 ........................................................................................................ 160
三、公司上市的基本程序 ........................................................................................................ 161
四、退市制度 ............................................................................................................................ 162
第二节 上市公司信息披露制度 ..................................................................................................... 164
一、信息披露制度的概念 ........................................................................................................ 164
二、信息披露制度的起源 ........................................................................................................ 164
三、信息披露制度的特征 ........................................................................................................ 164
四、信息披露制度的基本原则 ................................................................................................ 165
五、信息披露制度的内容 ........................................................................................................ 166
第三节 上市公司的资产重组 ......................................................................................................... 172
一、资产重组的概念 ................................................................................................................ 172
二、我国上市公司资产重组的特性 ........................................................................................ 172
三、上市公司资产重组的必然性和重要性 ............................................................................ 173
四、资产重组的类型 ................................................................................................................ 173
五、资产重组的基本形式 ........................................................................................................ 174
六、我国上市公司资产重组的特殊功能 ................................................................................ 175
七、我国上市公司资产重组的特殊目标 ................................................................................ 176
八、资产重组的历程 ................................................................................................................ 177
第十一章 有价证券的价格决定 ......................................................................... 178
第一节 债券价格的决定 ................................................................................................................. 178
一、债券的定价原理 ................................................................................................................ 178
二、收益率曲线与利率的期限结构 ........................................................................................ 179
三、债券的基本价值评估 ........................................................................................................ 180
第二节 股票的价格决定 ................................................................................................................. 181
一、市盈率估价方法 ................................................................................................................ 181
二、贴现现金流模型 ................................................................................................................ 181
三、影响股票价格决定的主要因素 ........................................................................................ 182
第三节 投资基金及可转换证券的价格决定 .................................................................................. 183
一、投资基金价格及净值的决定 ............................................................................................ 183
二、开放式基金的价格决定 .................................................................................................... 183
三、封闭式基金的价格决定 .................................................................................................... 183
四、影响证券投资基金价值的主要因素 ................................................................................ 183
五、可转换证券的价格决定 .................................................................................................... 184
第十二章 证券投资分析概述 ............................................................................... 189
第一节 证券投资分析的含义及方法 ............................................................................................. 189
一、证券投资分析的含义及目标 ............................................................................................ 189
二、证券投资分析理论的发展与演化 .................................................................................... 189
三、证券投资主要分析方法 .................................................................................................... 191
四、证券投资分析的信息来源 ................................................................................................ 192
第二节 有价证券的投资价值分析与估值方法 .............................................................................. 193
一、证券估值基本原理 ............................................................................................................ 193
二、证券估值方法 .................................................................................................................... 196
第十三章 证券投资基本分析 ............................................................................... 197
第一节 证券投资基本分析概述 ..................................................................................................... 197
一、证券投资基本分析的概念 ................................................................................................ 197
二、证券投资基本分析的理论基础 ........................................................................................ 197
三、证券投资基本分析的基本内容 ........................................................................................ 198
四、基本分析法的优缺点及适用范围 .................................................................................... 198
第二节 证券投资的宏观经济分析 ................................................................................................. 204
一、宏观经济分析的意义 ........................................................................................................ 204
二、宏观经济分析的基本方法 ................................................................................................ 204
三、评价宏观经济形势的基本指标 ........................................................................................ 205
四、宏观经济运行分析 ............................................................................................................ 207
五、宏观经济政策的因素分析 ................................................................................................ 210
六、其他宏观影响因素分析 .................................................................................................... 213
第三节 证券投资的行业分析（中观经济分析） .......................................................................... 215
一、行业的含义和行业分析的意义 ........................................................................................ 215
二、行业划分的方法 ................................................................................................................ 215
三、行业的一般特征分析 ........................................................................................................ 217
四、影响行业兴衰的主要因素 ................................................................................................ 221
五、行业分析的方法 ................................................................................................................ 223
第十四章 证券投资基本分析之公司分析 ............................................................. 227
第一节 公司分析概述 ..................................................................................................................... 227
一、公司与上市公司的含义 .................................................................................................... 227
二、公司分析的意义 ................................................................................................................ 227
第二节 公司基本分析 ..................................................................................................................... 228
一、公司行业地位分析 ............................................................................................................ 228
二、公司经济区位分析 ............................................................................................................ 228
三、公司产品分析 .................................................................................................................... 228
四、公司经营能力分析 ............................................................................................................ 228
五、公司盈利能力和公司成长性分析 .................................................................................... 229
六、公司基本分析在上市公司调研中的实际运用 ................................................................ 230
第三节 公司财务分析 ..................................................................................................................... 231
一、公司财务分析必须披露的财务信息及其相关信息 ......................................................... 231
二、公司主要的财务报表 ........................................................................................................ 231
三、财务报表分析的目的与方法 ............................................................................................ 233
四、公司财务比率分析（重点、难点） ................................................................................ 233
五、会计报表附注分析 ............................................................................................................ 243
六、公司财务状况的综合分析 ................................................................................................ 244
七、EVA——业绩评价的新指标 ............................................................................................. 244
八、财务分析中应注意的问题 ................................................................................................ 245
第四节 公司重大事项分析 ............................................................................................................. 245
一、上市公司重大事件 ............................................................................................................ 245
二、公司的资产重组 ................................................................................................................ 246
三、公司的关联交易 ................................................................................................................ 248
四、会计和税收政策的变化 .................................................................................................... 249
第十五章 证券投资技术分析 ............................................................................... 250
第一节 证券投资技术分析概论 ..................................................................................................... 250
一、证券投资技术分析的含义 ................................................................................................ 250
二、证券投资技术分析的作用 ................................................................................................ 250
三、证券投资技术分析与基本分析的比较 ............................................................................ 251
四、证券投资技术分析的基本假设 ........................................................................................ 251
五、证券投资技术分析的基本要素 ........................................................................................ 252
六、证券投资技术分析的局限 ................................................................................................ 253
七、技术分析的理论基础——道氏理论 ................................................................................ 254
八、技术分析方法的分类 ........................................................................................................ 255
九、技术分析方法应用时应注意的问题 ................................................................................ 255
第二节 证券投资技术分析主要理论 ............................................................................................. 255
一、K 线理论 ............................................................................................................................ 255
二、切线理论 ............................................................................................................................ 260
三、形态理论 ............................................................................................................................ 262
四、波浪理论 ............................................................................................................................ 273
五、量价关系理论 .................................................................................................................... 274
第三节 证券投资技术分析主要指标 ............................................................................................. 276
一、技术指标方法简述 ............................................................................................................ 276
二、趋势型指标 ........................................................................................................................ 277
三、超买超卖指标 .................................................................................................................... 280
四、人气指标 ............................................................................................................................ 284
五、大势指标 ............................................................................................................................ 285
课后习题及答案 ..................................................................................................... 288