本书介绍了证券投资理论与证券投资实务两方面的内容,力求做到将证券投资理论、政策与实务相结合,将历史与现状相结合。同时,本书结合我国加入WTO后发生的新情况与新变化,涵盖了当代证券投资发展的最新内容。全书共分14章,包括导论、证券投资工具、证券市场、证券投资分析、宏观经济分析、行业分析、公司分析、证券投资技术图形分析、证券投资技术指标分析、技术分析理论和证券投资组合管理等内容。
本书既可以作为金融、投资专业以及其他经济管理类的本科学生作为教材使用,亦可作为高职高专和各类成人教育相关专业教材。本书封面贴有清华大学出版社防伪标签,无标签者不得销售。
“证券投资”作为高等院校经济管理类专业的基础核心课程之一,是研究证券内在特征与投资原理,揭示证券市场运行规律的一门综合性、应用性学科,是现代经济与金融学科的重要组成部分,并因经济金融化、金融证券化而越来越重要。具体而言,证券投资研究投资者如何正确地选择证券投资工具、规范地参与证券市场运作、科学地运行证券投资决策分析、成功地使用证券投资方法与技巧,以及国家如何对证券投资活动进行规范管理等。
证券投资在国外已有较长的历史,证券投资学形成了比较完整的理论,但由于金融市场发展的日新月异,理论与实践有机结合的证券投资理论处于不断的发展创新过程之中,因此,它是一门既传统又年轻的学科。由于现代金融体制的不断变革,金融的内涵越来越丰富,金融理论也得到相应的快速发展,新知识和新观点不断涌现,特别是在金融投资领域,新的投资理论不断拓展与进步,运用的分析手段与方法越来越倾向于工程化、数理化,揭示的证券市场运行规律也越来越抽象,因此,增加了学生学习证券投资学相关知识的难度。
本书全面、系统地介绍了证券投资的基础理论和基本知识,包括证券市场、证券投资工具、证券投资分析概述、证券投资的价值分析、宏观经济分析、微观经济分析、证券投资技术图形分析、证券投资技术指标分析、证券投资组合管理等。
本书结构体系自成一格,注重理论联系实际,既可作为高等院校管理与财经类专业教材,也可作为其他专业选修课教材,还可作为证券投资者和证券从业人员的学习参考书。本书既适用于高等院校经济管理类专业大学教材,也适合于金融证券部门从业人员、科研人员与企业领导者、财会人员、机关公务员,特别是股市、债市、基金市场等证券市场实际投资者使用。
本教材共14章,章节设计内在逻辑以证券投资理论和实践为主线。本书编写工作分工:由汉口学院经济学院院长孙睦优教授负责全书总编,同时编写第一章,武昌理工学院的陈莹老师负责编写第二章,武昌工学院经济与管理学院的周丽君老师负责编写第三章至第五章、第七章至第十四章,建设银行湖北省分行的漆志武先生负责编写第六章。全书由孙睦优、周丽君拟定大纲、组织编纂和初审书稿,并由孙睦优再次全面审阅、最后定稿。
本教材的编写者都是各高校从事金融专业教学的一线中青年教师,他们寓研于教,所编写的教材既包含了日常教学中所需的最新资料数据和教学案例,又融入了该领域最新的理论研究成果。但是,由于编写者自身学术水平有限,书中可能存在不足和错误,恳请读者批评指正。一本好教材,不仅需要融入编写者的心血,而且需要融合广大读者善意的批评和指正。这些宝贵的批评意见将对我们今后的修订工作起到重大的帮助。
编者 2013年8月前言
孙睦优,中国生产力学会理事,中国管理科学研究院兼职研究员,武汉市技术经济专家咨询库专家。历任武钢集团管理部副部长、高级工程师;武汉科技大学硕士研究生导师;浙江万里学院国贸系主任、一级教授。现任汉口学院专职教授。
第一章导论
第一节证券与有价证券
一、证券
二、有价证券
第二节证券投资
一、投资
二、证券投资
三、实业投资与证券投资
四、证券投机与证券投资
五、证券投资的过程
本章小结
关键术语
本章案例
阅读资料
阅读资料 第一章导论
第一节证券与有价证券
一、证券
二、有价证券
第二节证券投资
一、投资
二、证券投资
三、实业投资与证券投资
四、证券投机与证券投资
五、证券投资的过程
本章小结
关键术语
本章案例
阅读资料
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复习思考题
第二章证券投资工具
第一节股票
一、股票的定义、性质与特征
二、股票的类型
第二节债券
一、债券的定义和特征023目录二、债券的分类
三、债券与股票的区别
第三节证券投资基金
一、证券投资基金的定义、性质、作用与特征
二、证券投资基金的分类
三、证券投资基金与股票、债券的区别
第四节衍生金融工具
一、衍生金融工具的概念与特征
二、衍生金融工具的分类
三、衍生金融工具的功能
本章小结
关键术语
本章案例
复习思考题
第三章证券市场概述
第一节证券市场概述
一、证券市场的特征
二、证券市场的分类
三、证券市场的结构与功能
第二节证券市场参与者
一、证券发行者
二、证券投资者
三、证券市场中介机构
四、自律性组织
五、证券监管机构
第三节股票价格指数
一、股票价格指数
二、国际主要的股票价格指数
三、我国主要的股票价格指数
第四节证券市场的效率
一、有效率的证券市场
二、有效证券市场的形式
本章小结
关键术语
本章案例
复习思考题
第四章证券发行市场
第一节证券发行市场概述
一、证券发行市场的特征和作用
二、证券发行市场结构和分类
三、证券发行的定价方式
第二节股票的发行
一、股票的发行条件
二、股票发行的目的
三、股票发行方式
四、我国的股票发行方式
五、股票发行价格
六、企业改组为拟上市公司并发行股票的程序
第三节债券的发行
一、债券发行条件
二、债券发行的目的
三、债券发行方式
四、债券发行价格
五、国债的发行与承销
六、企业债券的发行与承销
七、金融债券的发行与承销
八、债券承销的风险与收益
第四节转债、基金的发行
一、转债的发行
二、基金的发行
本章小结
关键术语
本章案例
复习思考题
第五章证券交易市场
第一节证券交易市场概述
一、证券交易市场的特点和功能
二、证券交易所
三、场外交易市场
第二节证券交易程序
一、开户
二、委托
三、竞价成交
四、结算
五、登记过户
第三节证券交易方式
一、现货交易
二、信用交易
三、期货交易
四、期权交易
本章小结
关键术语
本章案例
复习思考题
第六章证券投资分析概述
第一节证券投资分析的意义和步骤
一、证券投资分析的意义
二、证券投资分析行业的发展历程
三、证券投资分析的信息
四、证券投资分析的步骤
第二节证券投资分析的主要分析流派
一、基本分析流派
二、技术分析流派
三、心理分析流派
四、学术分析流派
第三节证券投资分析的主要方法
一、基本分析法
二、技术分析法
三、两种分析方法的关系
本章小结
关键术语
本章案例
复习思考题
第七章证券的价值分析
第一节证券的价值
一、证券价值的决定
二、证券价值评价的一般模型
第二节股票的投资价值分析
一、股票投资价值形成及影响因素
二、股票的理论价格
三、 股票的市场价格
四、股票市场价格的评估方法
第三节债券的投资价值分析
一、影响债券投资价值的因素
二、债券价值的计算
第四节证券投资基金的投资价值分析
一、封闭式基金的价值分析
二、开放式基金的价值分析
第五节其他有价证券的投资价值分析
一、可转换证券
二、优先认股权
三、认股权证
本章小结
关键术语
本章案例
复习思考题
第八章宏观经济分析
第一节宏观经济分析概述
一、宏观经济分析的意义
二、宏观分析的方法
第二节宏观经济运行分析
一、周期分析和经济指标分析
二、宏观经济运行分析
第三节宏观经济政策分析
一、财政政策对证券市场的影响
二、货币政策对股市的影响分析
三、收入政策对证券市场的影响
四、股市政策对股价的影响分析
五、产业政策对股市的影响
第四节其他宏观因素的影响
一、国际金融环境
二、政治因素
三、社会心理因素
四、文化因素
五、灾害因素
六、股市流言
本章小结
关键术语
本章案例
复习思考题
第九章行业分析
第一节行业分析概述
一、行业的定义
二、行业的分类
三、行业分析的意义
四、行业分析的分类
第二节行业的生命周期分析
一、经济周期与行业分析
二、行业的生命周期分析
第三节行业结构分析
一、行业的基本经济特性分析
二、行业的市场结构分析
三、行业的竞争结构分析
四、影响行业兴衰的其他因素
第四节行业选择
一、行业选择的目标
二、行业选择的方法
本章小结
关键术语
本章案例
复习思考题
第十章公司分析
第一节公司基本素质分析
一、公司竞争地位分析
二、公司经营管理能力分析
三、公司成长性分析
四、公司基本分析在上市公司调研中的实际运用
第二节公司财务分析
一、公司的主要财务报表
二、财务报表的分析方法
三、财务比率分析
四、财务分析中应注意的问题
第三节其他重要因素分析
一、投资项目
二、资产重组
三、关联交易
四、会计和税收政策的变化
本章小结
关键术语
本章案例
复习思考题
第十一章证券投资技术图形分析
第一节K线图形分析
一、K线的含义与画法
二、K线的种类
三、K线的应用
第二节切线分析
一、支撑线与压力线
二、趋势线与轨道线
三、黄金分割线
四、百分比线
五、切线理论应用应注意的问题
第三节技术形态分析
一、反转突破形态
二、持续整理形态
三、技术形态分析应注意的问题
本章小结
关键术语
复习思考题
第十二章证券投资技术指标分析
第一节技术指标概述
一、技术指标的定义
二、技术指标产生的方法
三、技术指标的运用法则
四、技术指标的本质
第二节市场趋势指标
一、移动平均线
二、MACD
第三节市场动量指标
一、 RSI
二、 WMS
三、 OBV
四、 KDJ
五、 ASI
第四节市场大盘指标
一、 ADL
二、 ADR
三、 OBOS
第五节市场人气指标
一、 BIAS
二、 PSY
三、 AR
四、 BR
本章小结
关键术语
复习思考题
第十三章技术分析理论
第一节波浪理论
一、波浪理论的三要素
二、波浪理论的基本内容
三、波浪理论的缺陷
第二节其他理论
一、道氏理论
二、江恩理论
三、随机漫步理论
四、相反理论
五、裂口理论
六、尾市理论——最佳短线理论
本章小结
关键术语
本章案例
复习思考题
第十四章证券投资组合管理
第一节证券投资的收益与风险
一、证券投资的收益
二、证券投资的风险
三、收益和风险的关系
第二节证券投资收益与风险的衡量
一、单一证券投资与风险的衡量
二、组合证券投资收益与风险的衡量
第三节投资组合最优化的标准
一、投资组合的可行集、有效集
二、投资者的风险态度与效用
三、投资组合最优化标准
第四节最优证券投资组合的选择
一、投资组合的风险分散效应
二、投资组合的管理
三、马柯维茨投资组合理论的局限性
本章小结
关键术语
复习思考题
参考文献