税收政策与企业融资策略研究_林智平_9787509688960

税收政策与企业融资策略研究

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企业常常是资金不足的，且其运作和融资决策会受到税收政策和采购策略的影响。
　　《税收政策与企业融资策略研究》首先基于下游企业资金不足和需求不确定性，研究了破产成本和企业所得税对资金约束供应链决策的影响；其次，基于下游企业资金不足和需求不确定性，研究了营业税改征增值税对资金约束供应链融资均衡的影响；最后，基于上游企业资金不足和供给不确定性，研究了资金约束供应链下的零件采购策略选择。
　　《税收政策与企业融资策略研究》的研究丰富了资金约束供应链的研究理论，可以为企业和国家的决策制定提供建议。
　　《税收政策与企业融资策略研究》可供企业融资相关研究领域的学者，企业的生产运作和财务部门管理者及政府相关工作人员参考。

一、撰写背景
　　在过去的几十年里，供应链管理理论和实践取得了长足的进步，物流、信息流和商流问题已逐渐得到解决，资金流问题逐渐成为制约供应链企业发展的瓶颈。在激烈的竞争环境中，充足的资金流对于企业的生存和发展越来越重要，资金不足会制约企业的正常运营，导致企业不能生产或订购足够多的产品来满足市场需求，从而降低供应链的效率甚至使整个供应链断裂。
　　供应链的上下游都可能存在资金不足的情况。当下游企业存在资金约束时，会有两种短期融资渠道：一是银行信用，即从银行直接贷款；二是贸易信用，即该资金约束企业的上游企业允许其以一定的利息延迟支付货款。当上游企业存在资金约束时，也会有两种短期融资渠道：一是银行融资，即下游的核心企业帮助上游的资金约束供应商来获得银行贷款；二是买方融资，即下游的核心企业直接向供应商提供贷款融资以满足供应商的正常生产。
　　对于很多企业来说，税收是其最大的一项支出。不同税率和税制都会影响企业的运作和融资决策。就企业所得税来说，当企业的利润小于等于零时，企业是不用缴纳企业所得税的，只有在企业盈利时才要缴纳企业所得税，即企业所得税的缴纳对于企业是非对称性的。同时，营业税改增值税（以下简称营改增）也会影响企业的决策。由于营业税以营业总额为应税对象，存在着重复征税、抵扣中断等问题；而增值税以增值额为应税对象，具有税不重征、税收中性等优点。所以税制的变化必然会影响企业的决策及其利润。另外，为了充分利用发展中国家的低成本生产优势和提高核心竞争力，，很多设备制造商把其制造（组装）业务外包给合同制造商。综上所述，本书研究以下三个问题：
　　（1）破产成本和企业所得税如何影响资金约束供应链的决策及其利润？
　　（2）营改增如何影响资金约束供应链的融资均衡及其供应链效率？
　　（3）采购策略如何影响资金约束供应链的决策及其融资选择？
　　二、本书的撰写思路及设计
　　本书以上下游企业的资金不足和供需的不确定性为两条主线，分析资金约束供应链的融资和运作决策。可以根据下游企业的资金不足和上游企业的资金不足，或者需求不确定和供给不确定分为两大部分，其中第一部分又可以根据不同的税收政策（企业所得税和营改增）分为两个部分。所以可以把本书的研究内容分为以下三个部分：
　　（1）为了重点研究破产成本和企业所得税对资金约束供应链决策的影响，假设企业只能向银行贷款，即只考虑银行信用的情况。考虑由一个上游制造商和一个下游资金约束零售商组成的一个二级供应链，其中需求是随机的，分别研究当批发价是外生和内生的情况，并讨论模型参数对供应链参与者决策及其利润的影响。
　　（2）为了重点研究营改增对融资均衡的影响，本书不考虑破产成本和企业所得税，只关注营改增对供应链决策及其效率的影响。考虑由一个上游生产性服务商和一个下游资金约束制造商组成的一个二级供应链，其中需求是随机的，分别研究不同信用和不同税制下的供应链决策和最优利润，并比较了营改增对融资均衡的影响及供应链效率的影响。
　　（3）当上游企业资金不足时，研究下游核心企业的采购策略对供应链决策及其利润的影响。考虑由一个上游资金约束供应商、一个合同制造商和一个下游核心设备制造商组成的一个三级供应链，其中供应商的零件产品质量是不确定的，即供给是不确定的，分别研究不同融资和采购策略下的最优产品质量和供应链利润，并分析企业应该如何选择融资和采购策略。

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