《市场永远是对的》是一本关于市场交易的著作。它向大家展示了托马斯.麦卡弗蒂（Thomas McCafferty）这一市场交易权威对各类型交易及其策略的独到见解。论是证券、期货还是期权交易，论是长线投资者还是短线交易者，论是初入市场的新手，还是已经在市场中摸爬滚打了几年的交易者，均可在本书中找到你所需要的信息。

交易者在交易时必须要面对人性，既有他们自己的人性，也有对手的人性，因为这从整体上反映了他们所交易的市场。《市场永远是对的》可以让你了解多数交易者发现最为有效地驾驭和引导人性的运作方式。　　《市场永远是对的》适合市场交易的新手，鼓励他们有一个良好的开端而不至于陷入困境。如果你遵循这些原则，你便可以避免很多别人经历过的交易陷阱。　　《市场永远是对的》也对那些有过交易经历，但是却没有达到预期成果的交易者大有帮助；你会在文章中很容易地找到你所需要的那些帮助。这本书应该是职业或半职业交易者定期研究的读物。通过阅读它来唤醒你的大脑，考虑过去是怎样在运作，什么将要再次运作，从而强化你的交易戒律—或者发现并改正你上一次在思考交易时就认识到的不良习惯。

　　引言：岁月的智慧
　　人类的许多集体智慧都包含在哲学概念中，诸如法学，支配行为的意义模式或应该支配行为的意义模式，人类的活动以及宇宙。伟大的哲学家和神学家托马斯？阿奎那（ThomasAquinas）将法则分成了四类：永恒法，自然法，人法以及神法。
　　永恒法包括了数个世纪以来所有已被发现的科学规律——天体物理学，化学，医学，心理学等。这些法则都在试图解释宇宙及其内部一切如何运作。自然法则支配具有理性和自由意志的人类的行为；交易者也包括在其中。我们应该怎么做？我们的行为应该是怎样？人法则是关于法治社会自身的创造。人法涵盖大大小小多个方面，既包括我们应当在路的哪一边行驶，也包括死刑相关规定。至于被归为神法的法则，肯定与某种类型的神的介入有关。这类法则旨在指导人类如何获得永恒的救赎。
　　这里也有一个广泛涉及交易的法律体系，它也与以上所提到的法律一样古老。不幸的是，这些法则完全缺少神性的介入，即使我的一些朋友试图使我相信它们是有神性的。交易经验丰富的教友们已经成为了传奇，他们为论著《旧约》最古老部分的大多数作者提供了支持。我甚至听说一个来自芝加哥的交易者认为，他本人在沙漠逗留期间有一个或是两个基因发生了改变。同样，你也不能漫目的地徘徊40年后，没有培养出一点交易能力。
　　随着文明越来越组织化，交易在如今也已成为了一门精湛的艺术。像任何其他时兴、有利可图的尝试一样，它会不断地在发展中变化。当你读这本书时，一场巨大的质变将在你眼前展开。股票，期权和期货市场的公开喊价交易场所正在被虚拟化。每天，每周，每月内，越来越多的交易正通过电信线路电子化地完成。今天，许多交易通过电子通讯网络（ECN）直接在买卖方之间执行，买卖交易场所规避了传统的中介。甚至在交易场所中，比如纳斯达克和国际证券（期权）交易所都是在现实中的虚拟交易平台，而电子通讯网络如Archipelago已经创造了一个自己的ARCHEX电子交易所。
　　直接进入交易的新阶段让买卖方相互连接起来，增强了个体交易者的权利。普通投资者开设数以万计的股票，期权和期货账户，在那里他们自己做出交易决策，他们的交易订单直接电子传输到真实或虚拟的交易所。当交易量庞大，波动存在时，订单可以纳秒的速度被填写。同时，互联网信息时代的来临使各种网络平台如洪水般向个体交易者涌来，而老派的专业分析方法则因为层出不穷的丑闻自毁前程。
　　长期被忽视的个体交易者忽然间有了方法和机会来直接主宰自己未来的财务。所有的工具—价格合理但功能强大的计算机，高速的宽带互联网接入和大量的信息和建议—现在可以不分昼夜，在任何时间，供世界上任何地方的任何交易者下载。而这一切都是在不超过十年的时间内发生的。甚至有许多的学校都在教授交易和/或投资，他们的设备齐全完整，
　　有最先进的交易大厅。
　　个体交易者现在甚至可以运行自己的订单处理窗口，这个工作在过去200年都是由安全行业专家在保密的状态下完成的，个体交易者或投资者亲眼目睹所有纳斯达克做市商和上市交易所的专家作出的出价和出售，并且观察期货和期权市场交易的订单流程。点击一两下鼠标即可以光速确认或取消订单，调用先进的技术研究，为交易者发出预警提示，或提供交易者买入或卖出股票的详细基本面信息。装备精良的人们，坐在连接到互联网的计算机前，与主流交易公司的专业交易员几乎站在了同一水平线上。
　　撇开所有这些高科技魔术，今天的计算机操作者和旧约时代的骆驼骑手有很多共同之处。电脑时代把我们扔进了一个即时了解和并有满足感的新世界，但人性也与我们一道被拖入了二十一世纪。
　　享受一段成功的和有意义的人生，关键在于我们的良知不会受悔恨与遗憾的困扰。跟随上帝的指引，我们感知的概念或自然法则是在我们的个人生活中实现这一目标的一个途径。当我们知道没有违反支配宇宙的信仰，我们在夜间就可以安然入睡。我们也不会因为他人犯下原罪而遭受巨大的苦难而承担责任。道德的生活是自己所做事情的报偿。
　　如果你成功生活的一部分涉及到交易，那么遵循本书中的交易规则将帮助你获得报偿和内心渴望的平和。对我来说本书的见解有独到性，不亚于文艺复兴时期古代哲人对世人的振奋与启发。我写这本书的目的是把我过去三十年读到，听到和学到的有关交易最好的建议和深刻见解汇集在这里。
　　你读到的多数内容也许会很熟悉；另外一些，我希望，是你完全不曾了解过的。幸运的是，所有这些将为你的交易者生涯带来新的意义。既然生活和交易的中心都处理在贪婪和恐惧中，或者说是生活的愉快和痛苦中，我们是否会怀疑人类自直立行走以来，这些法则到底反映了我们数百年来究竟学习到了什么？
　　交易者在交易时必须要面对人性，既有他们自己的人性，也有对手的人性，因为这从整体上反映了他们所交易的市场。本书可以让你了解多数交易者发现最为有效地驾驭和引导人性的运作方式。
　　本书适合市场交易的新手，鼓励他们有一个良好的开端而不至于陷入困境。如果你遵循这些原则，你便可以避免很多别人经历过的交易陷阱。
　　本书也对那些有过交易经历，但是却没有达到预期成果的交易者大有帮助；你会在文章中很容易地找到你所需要的那些帮助。这本书应该是职业或半职业交易者定期研究的读物。通过阅读它来唤醒你的大脑，考虑过去是怎样在运作，什么将要再次运作，从而强化你的交易戒律—或者发现并改正你上一次在思考交易时就认识到的不良习惯。
　　如此多的交易都有赖于良好的习惯。有一个数世纪以来被分享与记录的使好的交易者变得更好的真理，就像使好人变得更好的真理一样。我试图尽可能多的汇集有关于此的深刻理解到本书中。只希望其中之一可以改善你的交易经历，因为作为一名交易者，仅仅存活下来和被认为是杰克.施瓦格所说的“市场点金人”是大不相同的。

　　托马斯A.麦卡弗蒂，自七十年代早期就参与了现货商品、期货、期权及证券交易业务。他不断地学习交易，做股票经纪人，最重要的是，他能在专业交易者中间穿梭，并观察他们的交易行为。在他准备撰写《成功管理期货：如何选择一个顶级交易顾问》（ Winning  with Managed Futures： How to Select a Top Performing Commodity Trading  Adviso）一书时，他搜集了大量的关于交易和交易者们的信息。此外，他还曾经是市场智慧投资学院的成员，撰写了大量关于股票、期货、期权及大规模的商品套期保值交易的书籍。

致谢
引言：岁月的智慧
市场永远是对的
全在你的心中
你不能够充分准备
市场的供需规则
将你的思考付诸纸上
发展和完善你的交易才能
强化你的才能
对付游戏最难的部分之一：
原则
坚持到底
造就理想的交易r
附录A：单据类型
附录B：了解二级市场做市商
附录C：更多信息来源
词汇表
索引

　　当你恐惧时，不要交易
　　最后一个关键问题是：当对市场的尊重变为恐惧时，会对你的交易产生什么影响呢？
　　每年都有数以千计的职业水手和渔民溺水。我猜测每年也有相当多的交易者亏损所有的或一大部分的资金。交易者破产就相当于船员溺水。但至少交易者还有生命，并且可以恢复过来。另一方面，如果市场曾让你受挫，你会感觉就像海底鲸鱼的排泄物一样下沉。相信我，亏损就是交易的一个重要组成部分。
　　你必须做好面对失利的准备，特别是惨重的，意料不到的失利。如果你受到重创，并且你对市场的尊重转变成恐惧，你必须退出交易或重新调整好自己的心态。你也要知道当市场完全以非理性地方式运行，在你破坏了书中提到的每一条规则却还是得到了回报时，这也同样是难以控制的。
　　恐惧和尊重也必须被征服。它们正在随着我们的智慧与情绪发展—也就是我们大脑的左半球和右半球。区别在于哪一方占主导地位。左边我们作为投资者的一面。它涉及理性，逻辑，数学，分析，秩序，现实，还有最重要的，安全。另一方面，右边是我们作为交易者的一面—掌管了情感，幻想，冲动，以及最重要的一点，承担风险。恐惧植根于左侧，并且可以溢出以刺激右侧。当这种情况发生，一个活跃的交易者可能变得很疲软。
　　尊重来自于左半球。它在交易者的头脑中扮演主要角色，但它必须由右脑的承担风险因素来锻造，使一个人成为一个活跃的交易者。左脑占主导地位的人通常是中长线投资者。
　　确定大脑哪一侧占主导地位并不是我们想象中那么容易和明显，尤其是对于非常活跃的交易者。比如说，你是一个（或者打算）每个交易时段执行一百手交易的频繁交易者，你会发现自己对量和波动的衰退和流动性反应非常之快，你肯定是在依据右脑做判断。但是如果你的右脑总是占主导地位，你最终会使自己陷入超越自己的风险承受限度的境地，然后被市场淘汰。这时，你对市场的任何尊重都会被苍白的恐慌代替。你成为这个圈子里最脆弱的人，那就可救药了！
　　对市场的尊重监测着你的风险承担取向。当你超出了界限时，它会提醒你，这迫使你在交易之前做好功课。它会提醒你获取利润，当贪婪开始侵蚀你，它会给你警告。没有它，你就失去了灵魂。这就是为什么我们要接受这个事实，市场永远是对的，这是交易的最基本法则。
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